Citigroup uvedla, že scénář prognózy býčího trhu s mědí spočívá v tom, že trh bude v roce 2020 zhruba vyrovnaný a v roce 2021 se očekává nedostatek 300 000 tun. Existují důvody, proč ceny mědi dosáhnou 8 000 USD / t za 6–12 měsíců. Pravděpodobnost dosažení tohoto očekávání je 30%, na základě konzervativních předpokladů ziskové marže výrobce a omezené inflace nákladů.
Ceny mědi dosáhly rekordní výšky, dávejte pozor na vrchol sezóny
Federální rezervní systém ponechal svou referenční úrokovou sazbu beze změny v rozmezí 0–0,25% a uvedl, že k podpoře ekonomiky použije všechny nástroje. Dopad zámořské epidemie se oslabil a poptávka se postupně zotavovala. Ke konci srpna vykazovala výroba a prodej automobilů pozitivní znamení, připravovala se na nadcházející vrcholnou sezónu a trh se obrátil a těšil se na výkon&„Golden Nine Silver Ten GG“. Jedním slovem, na pozadí kombinace makroekonomických výhod a omezené nabídky a nepřetržitého oživení poptávky je šanghajská měď hlavně volatilní.
Očekává se, že se měnové uvolňování Fedu rozšíří
Fed uvedl, že míra inflace zůstala po dlouhou dobu na průměrné úrovni 2%, což znamená, že po období nízké inflace umožní Fed její překročení, čímž rozptýlí obavy trhu o zvyšování úrokových sazeb v krátkodobém horizontu. V současnosti podpora nízkých úrokových sazeb a uvolněné měnové politiky na celém světě stále podporuje ceny mědi. Očekává se, že politika kvantitativního uvolňování Fedu bude prodloužena. Růst domácího průmyslového zisku se v červenci nadále zrychloval. Čínsko-americká hra je stále nedávným hotspotem na makro trhu.
Dovoz měděných dolů se meziměsíčně zvýšil
Podle posledních celních údajů činil v červenci 2020 dovážený měděný koncentrát a jeho ruda (dále jen měděný koncentrát) celkem 1,795 milionu tun (fyzických tun), což představuje meziměsíční nárůst o 12,6% a meziroční nárůst -rok pokles o 13,47%. Od ledna do července 2020 bylo dovezeno celkem 2,66 milionu tun měděných koncentrátů, což je kumulativní meziroční nárůst o 0,23%. Podíváme-li se na různé země, Čína v červenci dovezla z Chile 713 000 tun měděného koncentrátu, což je nárůst o 91 000 tun oproti předchozímu měsíci, což je nejvyšší hodnota v tomto roce. Ačkoli produkce měděných dolů Chile&# 39 nebyla novou epidemií korun ovlivněna, občas došlo k vlastnictví přístavu a dodávka měděných koncentrátů byla do určité míry zpožděna. S uvolněním stavu nouze se logistika zlepšila, epidemie zmírnila a byla uvolněna předchozí nevyřízená situace, zvýšil se 7 dovozů z Chile. V kontextu současné ceny mědi, která dosáhne nového maxima, se očekává, že pokud místní vláda nezavede intervenční opatření, očekává se růst skutečné produkce měděných dolů. Podle oficiálních údajů Peru se produkce mědi v červnu meziměsíčně zvýšila o 40,8% na 1,808 milionu tun, což je výrazný nárůst. Měděný koncentrát vyvezený do Číny v červnu však činil pouze 284 000 tun a meziměsíční obnova není zřejmá. Dovoz peruánského koncentrátu mědi se vrátí k normálu až v září.
Strana nabídky se vrátí do normálu s omezenými přírůstky
V červenci činila produkce elektrolytické mědi společnosti SMM China&# 39 749 500 tun, což představuje meziměsíční pokles o 1,28% a meziroční pokles o 0,75%. Od ledna do července dosáhla produkce elektrolytické mědi společnosti SMM China&# 39 5 183 900 tun, což je kumulativní meziroční nárůst o 3,05%. V červenci domácí produkce elektrolytické mědi vykázala pokles oproti předchozímu měsíci, a to zejména v důsledku zvýšení údržby některých rafinérií za účelem úpravy tlaku na suroviny v dole. Podle plánů výroby různých rafinérií SMM očekává, že domácí produkce elektrolytické mědi v srpnu 2020 bude 793 900 tun, což představuje meziměsíční nárůst o 5,92% a meziroční nárůst o 3,41%; k srpnu činila kumulativní výroba elektrolytické mědi 5,9778 milionu tun, což je kumulativní meziroční nárůst o 3,10%.
Podle údajů zveřejněných Čínskou obecnou celní správou činil dovoz čínského měděného šrotu (měděný šrot a šrot) v červnu 68 744,67 tun, což je mírný pokles o 1,08% oproti předchozímu měsíci a prudký pokles o více než 59,61% meziročně. Od ledna do června bylo dovezeno celkem 430 600 tun měděného šrotu, což je kumulativní pokles meziročně o 50,17%. Soudě podle posledních schvalovacích dokumentů šrotu a mědi, přestože se šest typů norem pro dovoz šrotu stále implementuje, může zavedení nového zákona o pevném odpadu v září způsobit, že se celková nabídka měděného šrotu začne zpřísňovat. Odráží se zpřísnění objemu schválení, po němž následuje námořní doprava. Může být přerušeno odmítnutí přepravních společností přepravovat šrot a silný je také domácí prodej šrotu z mědi. Cenové srovnání je navíc od července nepříznivé a dovoz rafinované mědi se může v září nadále snižovat. Od ledna do června bylo dovezeno celkem 1 926 400 tun rafinované mědi, což je kumulativní meziroční nárůst o 23,23%.
Fenomén mimo sezónu pokračuje
K červenci 2020 činila kumulativní dokončená investice do napájení 213,9 miliard juanů, což je výrazný meziroční nárůst o 51%. Kumulativní dokončená investice do energetických sítí činila 205,3 miliardy juanů, což představuje meziroční nárůst o 1,6%. Energetická infrastruktura nadále udržovala růstový trend. Při pohledu na každý měsíc se obě míry růstu investic zpomalily.
Výkon klimatizačních jednotek v červenci 2020 činil 18 512 milionů jednotek, což představuje meziroční nárůst o 6%. Jak pokračovalo obnovování práce a výroby, tržby se meziročně zvýšily o 13,10% a 13,4 procentního bodu. Podle výstupních údajů v červenci začala výroba klimatizace slabnout a vstoupila do mimosezónního režimu. V období po období nemovitostí, jak se zvyšuje dokončená plocha a prodejní plocha, se však očekává postupné zvyšování spotřeby klimatizace.
Podle nejnovějších údajů zveřejněných Národním statistickým úřadem, které sestavila Čínská asociace výrobců automobilů, se meziroční pokles zisků dosažených v automobilovém průmyslu od ledna do července 2020 ve srovnání s první polovinou roku výrazně snížil. roku a známky oživení průmyslu se staly zřetelnějšími. Od ledna do července dosáhl automobilový průmysl celkového zisku 251,45 miliardy juanů, což je meziroční pokles o 5,9%, pokles o 14,8% od ledna do června a pokles o 17,3% oproti stejnému období minulého rok, což představuje 8,1% z celkových zisků realizovaných průmyslovými podniky nad stanovenou velikost. To je o 0,5% více než v lednu až červnu a zhruba stejně jako ve stejném období.
abych to shrnul
Fed mění svá inflační očekávání, trend uvolňování měny v amerických dolarech může pokračovat a prostor pod indexem amerického dolaru se otevírá, aby uvolnil tlak na ceny mědi a neželezných kovů. Na straně nabídky jsou poplatky za tavení a zpracování stále nízké, což naznačuje, že nabídka dolů je stále omezená. Chile obnoví všechny pozastavené projekty kvůli epidemii a interference na straně nabídky má tendenci se zmírňovat; na straně tavení produkce stále pozitivně roste a ve třetím čtvrtletí je stále více domácí údržby. Nízké poplatky za zpracování také omezí další uvolnění produkce. Hlavní sezóna pro tradiční průmyslová odvětví se blíží. Očekávané zvýšení poptávky po mědi v energetických sítích a infrastruktuře může zvýšit ceny mědi, což povede tržní kapitál ke vstupu na trh a vytvoří další trendy a průlomy. Očekává se, že ceny mědi budou silně růst.
