30. července, politika mědi, která byla oznámena Trumpovou správou vlády USA, se strukturálním návrhem „přesné stávky“ a „cílená ochrana“, která běží současně, vyvolala v globálním měděném průmyslu vážný šok, jako je hluboká bomba, která se třese celým kovovým trhem. Globální ceny mědi klesly na nejvyšší bod, přičemž měď z London Metal Exchange přímo ztratila své nedávné nashromážděné zisky a klesla na dvouměsíční minimum. Americká měď klesla o 22%, zatímco měď z burzy v Šanghaji byla relativně stabilní a testovala podporu na 78 000. Podle podrobných pravidel vydaných Bílým domem tato politika ukládá 50% vysoký tarif na polovinuté měděné výrobky, ale osvobozuje koncentrát mědi a další dovoz surovin. At the same time, based on the "Defense Production Act", it requires that 25% of high-quality scrap copper domestically be reserved for domestic sales starting from 2025, and plans to impose similar proportion restrictions on copper raw materials starting from 2027. This "differential strategy of opening up raw materials and restricting finished products" aims to promote the expansion of US refining capacity by ensuring the supply of low-cost raw materials, but the actual effect has presented a protichůdná situace „ochrany proti proudu a stisknutí po proudu“. Návrh politiky: „Duální stopový systém“ pro ochranu rafinační kapacity Ministerstvo obchodu USA jasně uvádělo, že tarify se zaměřují pouze na obsah mědi v dováženém zboží a komponenty bez kopce jsou vybírány při původní reciproční sazbě sazby a měděné výrobky, na které se vztahuje tarify v automobilovém průmyslu, 26. března mohou být osvobozeny od nové daně. Tento design přímo vedl k prudkému nárůstu nákladů na podniky pro zpracování - automobilové díly a elektronické výrobce, kteří používají měď jako hlavní surovinu, musí platit vyšší tarify za polovinuté produkty, zatímco rafinerie mohou získat suroviny za nižší náklady. Indiční list Bílého domu uvedl, že cílem politiky je dosáhnout „30% zvýšení americké rafinované míry soběstačnosti mědi do roku 2027“ prostřednictvím „upřednostňování dodávek surovin do domácího rafinačního procesu“.
Reakce na trhu: Přirozené rozdělení průmyslového řetězce je zkresleno, že prezident Codelco, Maximom Pacheco, byl prvním, kdo vyjádřil podporu a řekl, že „výjimka katodové mědi je pro Chile a společnost dobrou zprávou“; Americká asociace pro rozvoj mědi (CDA) také věřila, že politický rámec „je v souladu s jeho doporučeními“. Kanadská těžební asociace však prudce poukázala na to, že tato politika vážně poškodí podniky, které exportují měděné výrobky s vysokou hodnotou do USA, „zisková rozpětí kanadských měděných trubek a vývozců měděných vodičů bylo komprimováno o více než 40%“. Analýza Stonex varovala, že ačkoli nepřetržitý příliv surovin může vést k návratu amerických cen mědi na mezinárodní ceny, trávení dříve nashromážděného inventáře bude trvat 12–18 měsíců a zkreslený vzorec „zisku v procesu rafinace a ztráty procesu zpracování“ je v krátkodobém horizontu obtížné změnit. Budoucí rizika: Hodnocení politiky v roce 2026 se může stát klíčovým uzlem. Stojí za zmínku, že ministr obchodu byl požadován k rozšíření tarifů na více derivátů mědi do 90 dnů a komplexní hodnocení politiky bude zahájeno v roce 2026. Trh se obecně obává, že pokud se rozšíření kapacity z rafinace amerického není tak očekává, může být politika dále upgradována na „tarif na všechny typy měděných produktů“, po roce 2026 se zcela rozdělí na globální měděné řetězce. Evropská asociace měděného průmyslu varovala, že tato „uměle vytvořená fragmentace průmyslového řetězce“ zvýší náklady na globální energetický přechod “, náklady mědi každého elektrického vozidla se mohou zvýšit o 200 USD“. Čínský průmyslový řetězec: Krátkodobé přínosy a dlouhodobé výzvy koexistují jako největší dovozce koncentrátu mědi a vývozce měděných produktů na světě, dopad politiky ukazuje „strukturální diferenciaci“. Na jedné straně může vývoz čínského koncentrátu mědi do USA těžit ze zvýšení poptávky po surovinách USA; Na druhé straně, měděné výrobky a díly vyvážené Čínou budou čelit vyšším tarifům. Zasvěcenci průmyslu poukázali na to, že Čína musí urychlit rozložení zámořské rafinérské kapacity, „budováním rafinovaných základů v jihovýchodní Asii a Africe a vyhýbání se americkým tarifům zároveň zajišťuje zabezpečení zdrojů“. Jak se blíží uzel hodnocení politiky v roce 2026, globální měděný průmysl stojí na křižovatce.
