V nové zprávě globální výzkumní analytici BofA říkají, že očekávají, že trh s mědí se od roku 2025 vrátí zpět do červených čísel, jakmile bude dokončena současná vlna výstavby projektu.
Navzdory předpokládanému schodku v roce 2022 a 7,7% nárůstu globální produkce mědi v roce 2023 jsou rizika vychýlena směrem dolů vzhledem ke špatné výkonnosti nových dolů v posledních letech, uvedla banka.
"Zatímco viditelnost potrubí nedávných projektů byla dobrá, nárůst aktivity byl doprovázen volatilitou," uvedli analytici banky. "Ve skutečnosti mnoho projektů, které jsou v současné době ve vývoji, bylo téměř 30 let ve vývoji a růst nabídky pravděpodobně od roku 2025 zmizí kvůli relativně omezené průzkumné činnosti v posledních letech."
Bank of America vidí řadu problémů omezujících růst produkce. Během nedávného týdne LME tyto podmínky odrážel projev Edgara Blanca Randa, bývalého náměstka ministra těžby v Chile.
Úředník představil řadu chilských projektů, které by byly realizovány za cenu 74 miliard dolarů do roku 2029, aby se dosáhlo celkové produkce 7 milionů tun. Edgar Blanco se zaměřuje na měď a poznamenává, že produkce od roku 2000 stagnuje na přibližně 5,7 milionu tun.
"To znamená kapitálovou intenzitu asi 50 000 dolarů za tunu, což je výrazně nad rozmezím 10 000 až 20 000 dolarů za tunu v posledních letech. Přitěžujícím faktorem je, že investice musí být dostatečně velké, aby kompenzovaly výrobní ztráty ve výši přibližně 1,5 milionu tun."
Podle Bank of America bude 10 nejvýznamnějších zvýšení nabídky představovat 58% nárůstu produkce do roku 2022. To podporuje názor BofA, že expanze je velmi koncentrovaná a má dva důsledky. Za prvé, provozní problémy pouze v jednom nebo dvou dolech by mohly významně ovlivnit rovnováhu trhu, což znamená, že trajektorie těchto 10 dolů je kritická.
Za druhé, podle Bank of America jsou téměř všechny nové obchody řízeny operátory s prokázanými výsledky, což snižuje riziko výpadků a nedostatečných dodávek.
