Na makroúrovni, protože vakcíny byly široce očkovány, byla postupně zrušena sociální izolace a svět vstoupil do cyklu obnovy. Současná prudká inflace a postupně se zlepšující údaje o zaměstnanosti naznačují, že Fed postupně omezil potřebu čerpat vodu. Ve druhé polovině volatility trhu s mědí začal trh pro budoucí měnovou politiku výrazně stoupat. Zářijové zasedání FOMC postupně vyjasňovalo postupný vývoj, ale účastníci také zdůraznili negativní dopad vypuknutí delty na oživení a odhalili, že klíčoví představitelé Fedu se stále liší v názorech na klíčové ukazatele, jako je aktuální americká inflace a zaměstnanost. Pokud jde o fiskální politiku, vláda USA má obrovské neshody v otázce stropu dluhu, zatímco trilionový infrastrukturní plán a rozpočet na fiskální výdaje ve výši 3,5 bilionu juanů také ovlivňují nervy trhu. Pokud si vláda USA již nemůže půjčovat, může to znamenat, že fiskální QE skončí dříve než měnové QE. V budoucnosti fiskální politika a měnová politika stále existují v kontextu nejistoty, budoucí volatilita trhu s mědí bude výrazně posílena.
Pokud jde o zásobování, s postupným oživováním dodávek ze zámořských dolů se očekává, že dny největšího nedostatku měděných dolů na světě pominuly. TC stojí pevně na benchmarku 60 $ / t roční dlouhodobé asociace a cena superponované kyseliny sírové zůstává vysoká. Tavící podniky jsou ochotny začít pracovat. Šíření nové varianty Lambda v Latinské Americe a omezení výroby a elektřiny pod vlajkou uhlíkové neutrality v Číně jsou však v budoucnosti pro měď a tavení neodstranitelnými rušivými faktory. Národní komise pro rozvoj a reformy od druhé poloviny roku opět posílila hodnocení indexu dvojí kontroly spotřeby energie v různých regionech, což ovlivnilo výkon mnoha regionů pod tlakem politiky. Podle statistik byla ve třetím čtvrtletí domácí produkce snížená o omezenou elektřinu a údržbu asi 100 000 tun. Od poloviny září je politika dvojí kontroly spotřeby energie v provinciích Yunnan, Guangxi, Anhui a dalších velkých hutních provinciích opět zpřísněna. Zda si tavící konec dokáže v budoucnu udržet vysokou produkci, se zatím neví.
Na straně poptávky nebyla v první polovině roku poptávka po nemovitostech, automobilech a dalších terminálech tak dobrá, jak se očekávalo. Od 73. zasedání politického byra ÚV KSČ však politické orgány opakovaně zdůrazňovaly potřebu dobře odvést přeshraniční úpravu makropolitik a Národní rozvojová a reformní komise rovněž jasně uvedla, že zvláštní dluh ve druhé polovině roku bude vyšší než ve stejném období loňského roku. Místní emise dluhopisů dosáhla v srpnu maxima za rok a v září se bude dále zrychlovat, což znamená, že se očekává, že se investice do infrastruktury vedené vládou dostanou dolů a že se znovu odrazí, a měď a další barevné kovy se brzy vynoří ze spotřebního žlabu. Stojí za zmínku, že tento rok je prvním rokem uhlíkové neutrality a těžištěm trhu se stala výstavba nové energie a jejích podpůrných zařízení. Měď jako vysoce kvalitní dirigent má obrovskou potenciální poptávku v budoucí výstavbě větrných elektráren, fotovoltaických a elektrických vozidel a stala se jednou z odrůd, které nejlépe těží z politiky dvojího uhlíku.
Pokud jde o zásoby, od druhé poloviny roku globální zjevné zásoby a zásoby v oblasti vázaných oblastí prudce klesly, domácí sociální zásoby se sníží na polovinu na pětileté minimum a po vstupu do hlavní sezóny se očekává, že zásoby se budou dále snižovat , což přináší silnou podporu cen mědi.
Abych to shrnul, jak se postupně zvyšuje pravděpodobnost zpřísnění měnové politiky Federálních rezerv, svět vstoupí na konec tohoto kola vodního cyklu, volatilita jakýchkoli rizikových aktiv se výrazně zesílí a v blízké budoucnosti také existují základy mědi slabého energetického limitu a vzdáleného konce Číny a USA fiskální stimuly k posílení rozporu, očekává se, že trh s mědí bude v říjnu hlavně silným šokem, fluktuační rozsah je 69 000-73 000 juanů/t, ale stále musíme hlídat proti bleskovému kolapsu ceny mědi způsobenému náhlou událostí černé labutě.
