Hlavní smlouva o mědi v Šanghaji se obchodovala za 77 770 juanů na tunu v 10:55 15. července, pokles o 520 juanů, pokles 0 . 66% . Poklesl o 1. 8% z jeho počáteční pozice na první polohu na to, že je to nejzazší, na první polohu, na první místo na první polohu, na první místo v počátečním postavení. ostře klesl na 0 . 97 a zasáhl nové minimum za tři měsíce. Tato hra, v níž dominují očekávání tarifů a výkyvy zásob, tlačí na měděný trh směrem k kritickému bodu „nízké likviditní pasti“ a „rekonstrukce síly makro cen“. Data ze sítě Changjiang Non -Grees Metals Network ukazují, že spotová cena 1# elektrolytická měď v Changjiang je 78 300 juanů na tunu, což je sníženo 300 juanů na tunu ve srovnání s předchozím obchodním dnem, s bodovou prémií 260 juanů na tunu.
Mezera očekávání tarifů: Od sacího efektu po restrukturalizaci likvidity
The announcement by the Trump administration that a 50% tariff would be imposed on imported copper on August 1st completely overturned the trade logic of the North American market. Previously, the price of copper in New York was as much as $2,500 per ton higher than that in London. Arbitrage funds used bonded zone transshipment trade to reduce LME inventory to 91,275 tons (a Dvouleté nízké) . Jakmile se však datum implementace tarifů však obchodníci zrychlili prodej severoamerického spojovaného zásob, což způsobilo, že se inventurace přijde o 18% o 18% v jednom týdnu a poměr Shanghai-uk Inventory, aby poklesli na historické nízké 0.75.}0.75.}0.75.0.75.0.75.0.75.} 0.75.} 0.75. 0.75.} {0.75. 0.75.} 0.75. ROTTERDAM Port v Evropě ve srovnání s LME se rozšířil na 1 200 $ za tunu, což odráží intenzifikovanou regionální nerovnováhu poptávky .
Hlavní pozice Battle: protiútok šortek a hra zajišťující průmysl vedl k dramatickému poklesu poměru dlouhých a šortek . za touto intenzivní bitvou mezi průmyslovým kapitálem a spekulativními fondy je divoká konkurence mezi těmito dvěma typy kapitálu .} 000}}}}}}000 yuan na tunu, která byla v pozdních junim, která byla dosažena, jednou, která byla jednou zasena, jednou se dosáhne. 32%. However, after the tariff announcement in July, hedging short positions concentratedly poured in. Notably, the registered warehouse stocks of mining companies such as Minmetals increased by 23% at the LME, and they used the futures market to lock in a sales price of 4,500 US dollars per ton. This "competition for industry pricing power" led to Ostré nárůst objemu pozice blízkého měsíčního smlouvy mědi v Šanghaji o 40%, ale bodová prémie se zúžila z 500 juanů na tunu na 200 juanů na tunu, což naznačuje, že spotový trh nebyl schopen dodržovat vzestupný trend .
Inventární puzzle: Rozdíl mezi uvedenými údaji a skutečnou poptávkou, ačkoli inventář LME klesl na 91 275 tun, globální spotřeba mědi, jak ukazuje trh poklesl o 2. 3% meziročně . Čínská čínská dovoz mědi byla v červnu, která byla pouze o 6% měsíce, ale zaostalé zadržované snižování, které se mění, ale zaostalé, snižující se s podkopnou, které se mění, ale zaostalé, snižující se s podkopnou, což je provozní sběrací, což je provozní sběrací. A poptávka po mědi použité ve fotovoltaických aplikacích se meziročně snížila o 12% . Co je ještě více alarmující, je to, že přenos zásob v ponesených oblastech vytvořil „Stínový inventář“-měděné zásoby “, ale hlava importů, jak je uvedeno, pouze se zvýšil v oblasti Custom On as the Customs podle Customs podle Customs podle Customs podle Customs podle Customs podle Customs podle Customs podle Customs v Shanghai. 6 . 6%, což naznačuje existenci nehlášeného obchodního obchodu. Tato nesrovnalost dat vedla k zvláštním obchodním strategiím na trhu s futures: poměr rozhodčího řízení mezi trhem tím, že se dlouho zabývá téměř měsíčními smlouvami v Šanghaji a nedosáhne se k dalejším měsíčním kontrakcím Comexu na 18%.
