SHMET News: Ze základního hlediska je současná nabídka a poptávka slabá a v jihozápadní oblasti období dešťů klesají ceny elektrod a dalších surovin, podpora nákladů se uvolňuje. V souvislosti se současnou nízkou cenou křemíku se očekává, že strana nabídky začne klesat, ale nadále roste pouze produkce tří navazujících podniků s polysilikonem. Celkově slábnoucí poptávka má nízkou podporu pro rostoucí cenu křemíku a fundamentální medvědí situace je poměrně zřejmá.
Hloubková analýza: Cena stavebního dna ještě potřebuje čas
Wang Chenxi a Chen Yi
1. Ztráty podniků na předcházejícím trhu poklesly
Cena průmyslového křemíku se již téměř půl roku pohybuje na nízké úrovni. Průmyslový křemíkový futures SI2308 se nedávno vymanil z klesajícího trendu 11 po sobě jdoucích let, klesl pod celočíselnou značku 15,000 juanů/tunu a 14,000 juanů/tunu postupně a dosáhl nejnižší cena 12 695 juanů/tunu. Nákladová podpora Sin-ťiangu, největší hlavní produkční oblasti, a nákladová podpora regionu Yunnan během období dešťů byly prohlášeny za neúspěšné. V současnosti se ceny průmyslových křemíkových futures krátce pohybují na 13 000 juanů/tunu a existuje trend vzestupných oprav. Spotové ceny také sledují trend poklesu, protože rok pokračoval v poklesu, kyslík Si5530 z relativně vysokých 21 000 juanů/tunu až na současných téměř 13 800 juanů/tunu, kyslík Si5530 také z pozice 20 000 juanů/tunu dolů na současných 13 600 jüanů/tunu. Cenový rozdíl mezi křemíkem bez obsahu kyslíku a křemíkem bez obsahu kyslíku se postupně zmenšil z více než 1 000 jüanů/tunu na současných 100-200 jüanů/tunu. V souvislosti s klesající spotovou cenou se základna změnila z negativní na pozitivní a neustále posilovala, z -1000 juanů/tunu na začátku roku na téměř 500 juanů/tunu. Základním důvodem je, že křemíkové podniky v tomto odvětví podporují cenu v klesající fázi a spotová cena je dlouhodobě silnější než termínový trh.
Ze základního hlediska je současná nabídka a poptávka slabá, přichází jihozápadní region období dešťů, cena stohované elektrody a dalších surovin klesá, podpora nákladů je volná. V souvislosti se současnou nízkou cenou křemíku se očekává, že strana nabídky začne klesat, ale nadále roste pouze produkce tří navazujících podniků s polysilikonem. Celkově slábnoucí poptávka má nízkou podporu pro rostoucí cenu křemíku a fundamentální medvědí situace je poměrně zřejmá.
Na straně nabídky činila čínská produkce průmyslového křemíku v dubnu 291 200 tun, což představuje meziroční nárůst o 67,61 procenta a mírný pokles o 3,02 procenta oproti předchozímu měsíci. Sin-ťiang, rozdělený do hlavních výrobních oblastí, v dubnu vyprodukoval 169 500 tun, což představuje 58 procent celkové národní produkce. S klesající cenou křemíku pod místní nákladovou hranici 14 180,5 juanů/tunu se také snižuje provozní rychlost měsíce. Koncem dubna a začátkem května se zvyšuje počet křemíkových podniků omezujících výrobu a zastavování pecí. Očekává se, že současná vysoká provozní rychlost 86,36 procenta mírně poklesne, ale většina křemíkových podniků v Sin-ťiangu je již dlouho samostatná a následná provozní rychlost zůstane stabilní. V současné době je tovární inventář stále dostatečný. Dokonce i ukončené křemíkové podniky mají spoustu spotových zásob. Pod dvojím tlakem nízké ceny a vysokých továrních zásob jsou křemíkové továrny ochotny dodávat více, ale navazující dodavatel má nízkou cenu, takže zásilka není hladká. Region Yunnan vyprodukoval 30 800 tun, což představuje 11 procent z celkového počtu. V současné době se Yunnan chystá vstoupit do období dešťů, ale kvůli zpoždění období dešťů je kvůli nízkému množství vody pochybné, že cena elektřiny v období dešťů v červnu bude sezónně snížena. Zdejší křemíkové podniky procházejí větší údržbou a provozní míra křemíkových podniků je pouze 28,21 procenta, což vykazuje výrazný meziměsíční i meziroční pokles. Kromě toho, že některé podniky daly jasně najevo, že obnoví výrobu na konci května, neslyšeli jsme plán jiných křemíkových podniků obnovit výrobu. Očekává se, že provozní tempo zůstane slabé, nebo dojde k obnovení sériové výroby od konce června do začátku července. Vnitřní Mongolsko, které se spoléhá na výhody svého vlastního polysilikonového průmyslu, přilákalo řadu vysoce kvalitních křemíkových podniků k výstavbě továren v místní oblasti. Soudě podle produkční situace v letošním roce předstihla Sichuan a stala se třetí největší hlavní produkční oblastí. V dubnu byla místní průmyslová produkce křemíku 25000 tun, což představuje 9 procent. Vzhledem k tomu, že místní průmyslový křemík podporuje hlavně navazující polysilikon, počet podepsaných dlouhých objednávek je velký, cena křemíku je relativně stabilní a dopad tržních faktorů je malý, takže počet křemíkových podniků, které omezují a pozastavují výrobu, je omezenější. . Aktuální provozní sazba činí 76,62 procenta, což je o 6,36 procentního bodu méně než minulý měsíc a je 1,2krát vyšší než v loňském roce. Přestože tradiční tepelná energie udržela provozní rychlost ve Vnitřním Mongolsku relativně stabilní, některé křemíkové společnosti, které obnovily výrobu v dubnu, mohou zvážit opětovné vypnutí pece a provozní rychlost bude stále vykazovat mírný pokles tváří v tvář pokračujícím ztrátám na tváři. současné nízké ceny křemíku. Sichuan vyrobil 17 800 tun, což představuje 6 procent z celkového počtu. V současné době je místní normální vodní období připraveno na období dešťů. S výjimkou malého počtu křemíkových podniků, které plánují obnovit výrobu, jsou ostatní výrobci opatrní a na obnovení výroby se nepřipravili. Většina z nich se rozhodla zahájit zapalování po konci května, což je ve srovnání se stejným obdobím předchozích let poněkud opožděno. Vlivem nízké ceny křemíku je celkový tlak na náklady v regionu Sichuan velký. Očekává se, že současná provozní míra 24,64 procenta vykáže malý nárůst, ale stále je na nízké úrovni a ochota obnovit výrobu není pozitivní.
S ohledem na celkovou situaci hlavních produkčních oblastí, s výjimkou Sichuanu a Jün-nanu, kde se blíží období dešťů, jsou ostatní hlavní produkční oblasti málo nadšené pro produkci. Koncem dubna se navíc postupně objevil efekt snižování výroby křemíkových podniků ve Fujian, Chongqing a dalších místech a možnost následného poklesu míry průmyslového využití byla vyšší, ale pokles nebyl velký. Výkonnostně se květnová produkce meziměsíčně sníží a příspěvek obnovení malosériové výroby na konci května se promítne do výkonových dat za červen. Počet podniků, které v červnu obnoví výrobu, se může s příchodem období dešťů zvýšit a meziměsíční tempo růstu produkce se může prodloužit až do října.
Z nákladového hlediska současná cena průmyslových surovin na výrobu křemíku nadále klesá. Mezi nimi cena elektrody na konci dubna klesla o téměř 1500 juanů/tunu. V současnosti uhlíkové elektrody postupně nahradily grafitové elektrody, které jsou dražší, ale v tomto kole poklesu cen uhlíkové elektrody klesaly stále rychleji. Hlavním důvodem je, že grafitové elektrody dodávají hlavně výrobu oceli pro obloukové pece v navazujících ocelárnách, ačkoli ocelárny ovlivněné poptávkou po nemovitostech nejsou silné, což ovlivňuje spotřebu některých elektrod, což způsobuje pokles ceny grafitových elektrod. Uhlíková elektroda se používá hlavně ve vysokoteplotní minerální tepelné peci průmyslového křemíku. Toto kolo poklesu cen křemíku nemůže podpořit poptávku po uhlíkové elektrodě a základním elektrodám chybí příznivá podpora, což způsobuje pokles ceny průmyslového křemíku o 120 juanů/tunu. Vzhledem k tomu, že přichází období dešťů, očekává se pokles cen vody a elektřiny, musíme být ostražití ohledně kolapsu podpory nákladů.
2. Zvýraznění ve směru proudu je provedeno polysilikonem
V dubnu činila čínská produkce polysilikonu 114,{1}} tun, meziměsíčně klesla o 6,28 procenta a meziročně vzrostla o 10,55 procenta, což odpovídá poptávce po průmyslovém křemíku ve výši 142 500 tun, což představuje přibližně 47 procent, neustálé uvolňování poptávky. Ceny polysilikonu v poslední době prudce klesly, hlavně kvůli vysokým zásobám a nižším cenám křemíkových plátků navazujících na trh. V současnosti se sociální inventář polysilikonu dále hromadí a tovární sklad se většinou blíží k měsíci. Tlak na zásoby v podnicích s polysilikonovým materiálem je poměrně velký a ceny dokrmovacího, hutného a květákového materiálu klesají již téměř 4 měsíce v řadě. Podle mentality nakupování nahoru, ale nikoli nakupování dolů, není sentiment přijímajícího downstreamu dobrý. Projekty domácích elektráren byly navíc v květnu podrobeny kontrole souladu a problémy s pozemky ovlivnily schvalování projektů, což vedlo k potížím při realizaci některých terminálových fotovoltaických projektů a na trhu se projevila vyčkávací nálada. Přestože nadměrná nabídka polysilikonu bude i nadále vést k poklesu cen hotových výrobků, celkové výrobní náklady podniků první linie jsou pouze 60 juanů/kg, což je stále více než dvojnásobek ziskového prostoru ve srovnání se současnou cenou. 130-140 juanů/kg. Výrobní nadšení polysilikonových podniků není ovlivněno a nová výrobní kapacita GCLin Inner Mongolia, Daqo Inner Mongolia a Runyang Silicon Materials je v řádném procesu výroby. Kromě toho bude ve druhém a třetím čtvrtletí uvolněna nová výrobní kapacita z loňského roku, provozní rychlost je udržována na vysoké úrovni a také se zvyšuje nabídka polysilikonu, takže poptávka po průmyslovém křemíku zůstane silná.
Meziprodukce organického křemíku DMC od března vykázala meziměsíční pokles, očekávání „zlato, stříbro a čtyřka“ zklamala. Produkce v dubnu činila 158 200 tun, což odpovídá poptávce po průmyslovém křemíku asi 91 400 tun, což představuje 30 procent. V současné době je společnost ve ztrátě. Od konce února byla cena DMC snížena na necelých 14 500 juanů/tunu. Navíc z plánování výroby každého závodu na výrobu organických křemíkových monomerů je plán následné údržby poměrně intenzivní a očekává se oslabení provozu. V současnosti spotřeba vstoupila do mimosezóny a následující vrcholná sezóna je „zlatá devítka a stříbrná desítka“. Očekává se, že celkový výkon DMC bude ve druhém a třetím čtvrtletí slabý. Z pohledu downstreamu DMC je na jedné straně domácí ekonomika ve slabém oživení a domácí poptávka má na silikon omezený vliv. Na druhou stranu vývoz organokřemičitého křemíku zeslábl a současná vrcholná sezóna zámořské poptávky skončila. Objem zakázek v dubnu meziměsíčně poklesl a zahraniční poptávka se snížila z růstu na pokles. Následná poptávka po organickém křemíku po průmyslovém křemíku může klesnout.
Vlivem přílivu propagace automobilového průmyslu bylo dokončeno rychlé uvolnění terminálové spotřeby v prvním čtvrtletí a poptávka vstoupila do období poklesu. Výroba hliníkových slitin v dubnu činila asi 1,176 milionu tun, což odpovídá poptávce po průmyslovém křemíku ve výši 70 600 tun, což představuje 23 procent. V poslední době pokles cen hliníku pokračoval a trh s recyklovaným hliníkem následoval pokles, což vedlo k tomu, že ceny hliníkové slitiny také snadno klesají, ale je obtížné je zvyšovat, zisky společností jsou dále stlačovány, nálada ve stavebnictví není dobrá a přírůstek navazujících dodavatelů poklesly objednávky tlakového lití, což brzdí následnou provozní rychlost směrem nahoru, především k právě potřebnému nákupu.
Z pohledu zásob byl k 19. květnu sociální inventář průmyslového křemíku 157,000 tun s meziměsíčním poklesem o 3,000 tun a meziročním roční pokles o 78,{10}} tun. Celkově byly zásoby na téměř pětiletém maximu. S nárůstem přepravy v přístavu Huangpu a přístavu Tianjin se zásoby poněkud snížily a část skladů v oblasti Kunming zůstala po přeměně na sociální sklady stabilní. Nedošlo k žádnému významnému uvolnění nových objednávek v navazujícím průmyslovém křemíku a rychlost vyskladňování velkých zásob byla také pomalá, což táhlo ceny nahoru.
