Trafigura, největší světový obchodník s mědí, očekává, že ceny mědi v příštím desetiletí dosáhnou 15 000 $ za tunu, protože globální poptávka po dekarbonizaci vytváří vážnou mezeru na trhu.
Dokonce i v raných fázích krize COVID-19 vsadila skupina Trafigura na oživení cen mědi, které se v uplynulém roce zdvojnásobily a obchodovaly za více než 9 000 USD za tunu.
Jak se západní ekonomiky vynoří z epidemie a začne zelená revoluce, komoditní gigant očekává, že ceny mědi prolomí rekordní maxima nad 10 000 dolarů, uvedl v rozhovoru šéf obchodu s mědí Kostas Bintas.
Obrázek
Přerušení dodávek způsobené virem a bezprecedentní nákupy v Číně dosud pomohly zvýšit ceny mědi.
Čína spotřebovává polovinu světové mědi&# 39.
Jelikož však globální investice do obnovitelné energie a infrastruktury elektrických vozidel v nadcházejících letech prudce vzrostou, Trafigura věří, že cena surovin, v tomto odvětví, dále poroste.
GG quot; Mysleli jsme si, že měď v této nové krizi s koronaviry vyjde silnější, a stalo se," říká pan Bintas.
GG „COVID-19 dělá to, že díky zbytku světa významně přispívá k růstu spotřeby, zatímco v minulosti byla měď spojována pouze s Čínou."
Trafigura očekává, že ceny mědi letos prolomí 10 000 $ za tunu a v příštím desetiletí se pohybují v rozmezí 12 000–15 000 $ za tunu.
Ostatní mědění býci, včetně Goldman Sachs Group Inc. (GS), Bank of America Corp. (BAC) a Citigroup Inc. (C), mají podobně silná krátkodobá očekávání, ale Trafigura má vysoké dlouhodobé cíle.
Goldman Sachs očekává, že měď dosáhne 10 500 dolarů za tunu během 12 měsíců, zatímco Citi ve své býčí prognóze uvidí v příštím roce 12 000 dolarů.
To by mohlo působit jako mezera pro ceny, protože v příštích několika letech kovový průmysl přeceňuje, řekl pan Toelke.
GG quot; Nemůžete' t přejít na zelenou ekonomiku, aniž by ceny mědi šly mnohem výše," Řekl Bintas.
GG quot; Jak můžete mít jeden a ne druhý?"
Zatímco urbanizace China&# 39 tlačila ceny na rekordní úrovně během posledního velkého býčího trhu, obchodní dům očekává, že tentokrát bude hrát větší roli zbytek světa.
GG quot; Čína do značné míry splnila své závazky," řekl Graeme Train, hlavní ekonom Trafigury.
GG „Jinde na světě nyní opravdu začínáme vidět některé výpadky v poptávkovém obrazu."
Nárůst poptávky
Trafigura v roce 2020 prodala 4,4 milionu tun mědi, což dále předběhlo Glencore a stalo se největším světovým obchodníkem s mědí.
Na rozdíl od společnosti Glencore přestala Trafigura nakupovat doly a dokonce se snaží prodat část svého španělského podnikání, které většinu svých zisků má z činnosti na fyzickém trhu s mědí.
Průzkumy společnosti Trafigura&# 39 mezi klienty v celém odvětví během pandemie ukázaly vzácný nárůst poptávky v Evropě a USA, ještě předtím, než se projevil stimul zelené infrastruktury.
V Evropě vzrostla poptávka v prvním čtvrtletí téměř o 5 procent oproti předchozímu roku, což je v ostrém kontrastu s pomalým průmyslovým růstem zaznamenaným po většinu minulého desetiletí.
GG quot; Všechna zpětná vazba, kterou jsme dostali, byla, že to byla jejich nejlepší čtvrť vůbec," Řekl Train.
Býčí volání Trafigura&# 39 na mědi uvítají investoři, kteří se v uplynulém roce nahromadili na trhu, i těžební společnosti, které již dosáhly zisku.
Ale pro spotřebitele je to jiný příběh&# 39.
Někteří přední výrobci mědi varovali, že prudký růst cen přiměje kupující hledat alternativy, jako je hliník, používaný k vedení kabeláže.
Vysoké ceny také dávají prodejcům šrotu podnět ke zvyšování jejich sbírek.
Dochází inventář
Toelke však věří, že se zelenou revolucí budou tlaky na dodávky příliš velké, aby se zabránilo cenovému výkyvu.
Koronavirus 2019 vážně ovlivnil dodávky šrotu a těžby mědi, což vedlo k prudkému poklesu globálních zásob za poslední rok.
Vzhledem k tomu, že se akcie blíží kritické úrovni, jakékoli další narušení dodávek by mohlo začít mít velký dopad na ceny, uvedla Trafigura.
GG quot; Když uvidíte, že v prostředí s nízkou zásobou dochází k přecenění mědi, trh říká, že ji mohou získat pouze lidé, kteří opravdu chtějí měď, a' budou za ni muset platit více," Řekl Train.
Stejně jako trhy s futures, Trafigura očekává určité hluboké změny ve fyzickém sektoru, protože trhy se budou pohybovat dále do červených čísel.
Bintas uvedl, že poplatky, které hutě platí za zpracování rudy na hotové výrobky, jsou již na nejnižší úrovni od roku 2010 a brzy by mohly klesnout na nulu nebo dokonce záporně.
I když to bude vyvíjet silný tlak na ziskovost hutí, těsné dodávky rafinované mědi zvýší ceny za dopravu placené zákazníky.
Ceny vedlejších produktů by také mohly růst, což pomohlo vyrovnat část dopadu, uvedl.
Nadcházející zelená revoluce posílila výhled mnoha průmyslových kovů a přiměla některé analytiky, aby navrhli nový supercyklus na trzích s komoditami.
Trafigura však uvedl, že úzká nabídka mědi ji oddělila a podpořila její agresivní cenové prognózy.
GG „IGG # 39; nejsem si jistý supercyklusem komodit, ale I' m 100% jistý měděným supercyklusem, GG“; Řekl pan Bintas.
