1. cena pod tlakem: Duální síly amerického dolaru a politik ve hře
Přehled trhu: Futures mědi pro následující týden uzavřel 0 . 59% na 9 796 $, s mírným týdenním poklesem o 0 . 05%, což znamená konec dvoutýdenního odrazu; Hlavní smlouva Comex Copper byla citována na 5 $ . 752 za libru, s prémií 30% oproti LME Copper. Poté, co ve čtvrtek dosáhl historického maxima 5,959 $, později klesl. Technicky se futures mědi na londýnské kovové burze zlomili pod pohyblivým průměrem 21-} (9 802 $), což naznačuje oslabení krátkodobé hybnosti vzestupné.
Posílení amerického dolaru bylo přímou hnací silou: odskok amerického indexu dolaru zvýšil náklady na držení měn mimo USA a potlačil spekulativní poptávku; Zatímco optimistická očekávání trhu o obchodních dohodách mezi USA a Evropou, jakož i mezi USA a Japonskem, částečně odklonila prostředky na riziková aktiva, což dále oslabilo přitažlivost měděného trhu .
Nejnovější aktualizace trhu: Dnes (28. července), hlavní smlouva o měděných futures na Shanghai Exchange (smlouva 2509) pokračovala ve svém klesajícím trendu . Trh pokračoval v kolísání a oslabení . od 10:15 byla závěrečná cena 79 050 yuanů, poklesu, pokles, poklesu, poklesu, poklesu, poklesu, poklesu od 10:15, poklesu, pokles, poklesu, poklesu, poklesu z ní, pokles, klesat, pokles, klesat, pokles, klesat na tunu, pokles, poklesu z ní, poklesem z toho, poklesu 0 . 35%. Během asijského obchodního sezení, 10: 00 Peking, nejnovější citace pro tříměsíční měděné futures v Londýně činilo 9 800,5 USD za tunu, o 4,5 americké dolary, s o 0,05%.
Spot Market: Today, the spot market witnessed an increase in the sentiment of buying at low prices. Producers attempted to sell at higher prices in the morning, but the release of high-priced goods was hindered. Lower-priced traders were more inclined to negotiate prices and purchase cautiously. The trading volume followed the trend slightly. The buying and selling activities in the market ukázalo mírné zotavení, které zmírnilo trend významného poklesu ceny .
Spotová cena 1# mědi na řece Yangtze se vykazuje na 79 270 juanů na tunu, což je o 370 juanů na tunu ve srovnání s minulým pátek; Spot Premium je 250 juanů na tunu, zůstává stejný jako minulý pátek .
II . Stahování pozice: Spekulativní fondy se přesunou na obezřetnost
Podle údajů Komise pro obchodování s komoditními futures v USA (CFTC), od 22. července, držely spekulativní fondy čisté dlouhé pozici 36 179 kontraktů v Comex Copper Futures and Options, což je pokles o 1 096 kontraktů (3% pokles) ve srovnání s předchozím týdnem . na konci čtyřtýdenního nárůstu (kumulativní smlouvy) 13,650 smluv) Trend . Konkrétně se dlouhá pozice mírně zvýšila o 44 smluv na 56 781 smluv, zatímco krátká pozice výrazně vzrostla o 1 140 smluv na 20 062 smlouvy, což naznačuje pozoruhodné posílení krátké pozice na krátkou pozici, která je přístupem k tomu, že se blíží k tomu, že je to, že je to, že je v americkém nárazu, že je v americkém tazebě, což je v USA, která se týká, že americkým nárůstem je uveden, což je tarifní, což je v americkém názvu. Posílení indexu amerického dolaru a finančních prostředků se rozhodlo dočasně zůstat dál od rozmnožení .
III . Základní hra: Nízká inventář vs . Sezónní poptávka
• Strana nabídky: Inventář v LME registrovaných skladech zůstává na nízké úrovni, zatímco měděný zásoby na výměně futures v Šanghaji klesl o 13% na 73 423 tun (nejnižší od prosince), což naznačuje, že na domácím trhu na domácím trhu .} .}
• Poptávka na straně: Po aktivních nákupech Spot v polovině července se však cena mědi rychle zvýšila, což potlačilo nákupní poptávku a vedla k konzervativnějšímu přístupu z následného sektoru . Jak se však v září blíží tradiční spotřební sezóna, sezónní poptávka může omezit klesající trend .
Strategista Marex Monro poukázal na to, že současný trh je v „vakuovém období politiky“ . Nejistota ohledně podrobností o tariftech (jako je datum účinnosti a doložky o osvobození) vedla k silnému pocitu opatrnosti mezi investory .}
IV . Klíčové proměnné: Obchodní politiky a vyjednávání s čínsko-USA
Spojené státy dosáhly obchodních dohod s Japonskem, Indonésií a Filipínami . Výsledek nadcházejících rozhovorů v Číně a USA ve Švédsku přímo ovlivní směr toku mědi . Pokud jsou implementovány tarify, může změnit globální vzorec dodavatelského řetězce; Pokud jsou politiky odloženy nebo upuštěny, očekává se, že navíc zmírní tržní úzkost ., zda se zásoby LME mohou i nadále doplnit a rychlost implementace investic do domácí infrastruktury je také hlavními proměnnými za střednědobé ceny .
V . Strategické návrhy: Využijte sezónní příležitosti uprostřed volatility
Krátkodobé: Ceny mědi pravděpodobně zůstanou v rozmezí 78, 500 - 79, 900 Yuan . Pozornost by měla být věnována oznámení tarifů v srpnu v srpnu rebound signál amerického dolarového indexu .
Středně až dlouhodobě: Globální přechod energie a poptávka po infrastruktuře na rozvíjejících se trzích nadále podporuje ceny mědi . Doporučujeme využít výhody pullbacku k zavedení dlouhých pozic, zejména v nízkých bodech před vrcholem v září .
Závěr: Před objasněním politiky je trpělivost důležitější než odvaha .
Currently, the copper market is in a transitional period where "short-term negative factors are being realized while long-term positive factors are yet to emerge". The retreat of holdings and the cloud of tariffs constitute the main pressure, but low inventories and seasonal demand form a safety cushion. Investors need to balance policy risks with fundamental support, wait for the direction to emerge in the Kolísání a rozhodnutí tarifů na začátku srpna se může stát klíčem k přerušení patového slova .
