I . Recenze na trhu: Spot and Futures ukazují silnou korelaci, cena mědi se pohybuje výš
On Monday (July 21st), all metal prices rose across the board. The main contract of copper in Shanghai continued its strong performance. It opened higher and moved higher throughout the morning session. By 10:15, it closed up by 1,150 yuan/ton, with an increase of 1.47%, and the closing price was 79,460 Yuan/ton, označující největší jednodenní nárůst v poslední době.
The trading activity in the spot market has simultaneously increased, and the sellers' confidence in maintaining the price has strengthened. The premium pattern has continued. Although the downstream market has seen an upward trend in bullish sentiment, the purchases have mainly been for essential needs, and the transactions have been relatively cautious. Since last week, the main reason for the stabilization and rebound cen mědi bylo uzavřením zámořského arbitrážního okna, příznivých domácích politik a rostoucí očekávání úrokových sazeb Fedu .
Údaje ze sítě Changjiang Non -Gerrous Metals Network ukazují, že spotová cena 1# mědi v oblasti řeky Yangtze je hlášena na 79 760 juanů na tunu, o 1 050 juanů na tunu od minulého pátku, s prémií 300 juanů na tunu .
II . Makro Perspektiva: Politika a očekávání snižování úrokových sazeb jsou propojeny a tržní riziko se zotavila .
1. Overseas End:
• USA CPI v červnu mírně vzrostly, přičemž maloobchodní tržby se zvýšily o 0 . 6% měsíčně (přesahující očekávání trhu), což zdůraznilo ekonomickou odolnost a zmírnilo tlak „obchodování s recesí“.
• Within the Federal Reserve, there is an increasing divergence on the issue of interest rate cuts: the hawkish faction advocates for tightening to curb inflation, while the dovish faction (such as Governor Woolery) is concerned about the slowdown in private sector employment (private sector employment growth slowed significantly in June), and calls for an interest rate cut in July. Although the interest rate cut in July has not yet been implemented, the Postoj úředníků jako Woolery stále podporuje obnovení tržního rizika chuti k jídlu .
„Tarify ekvivalence 2 . 0“ zaznamenala mezní snížení jeho dopadu na trh a sentiment na kapitálovém trhu se částečně zotavil.
2. Domácí konec:
• Politická opatření byla zveřejněna soustředěným způsobem, aby poskytovala pozitivní pobídky: Národní komise pro rozvoj a reformu a další sedm útvarů společně vydala „několik opatření na povzbuzení zahraničních investovaných podniků k provedení opětovných investic v zemi“, což dále prohlubuje reformu využití zahraničních investic; Údaje ministerstva průmyslu a informačních technologií ukazují, že meziroční míra růstu průmyslové produkce hodnoty rozsáhlých podniků v první polovině roku byla 6 . 4%, což prokazuje silnou odolnost růstu.
Hlavní inženýr ministerstva průmyslových a informačních technologií, Xie Shaofeng, zdůraznil, že bude vynaloženo úsilí na podporu průmyslového modernizace, optimalizovat nabídku, zvýšit odolnost průmyslového řetězce a poskytovat podporu pro stabilní provoz průmyslové ekonomiky. Ministerstvo pro Commerce na základě jednorázové investice a přesahující jednorázové investice a americkým zabývajícím se jednotlivými náklady a zabývající se nákladem v USA a zabývající se jednotlivými náklady a americkými v přívěscích a zabývající se jednotlivými příručkami, a zabývající se nákladem na trh a zabývající se přípravou a zabývajícím se nákladem na turistiku a námi přiměřeně a zabývající se přípravou a zabývajícím se nákladem na turistiku a zabývající se přípravou a zabývajícím se nákladem na turistiku a zabývající se nákladem na to, aby je v Číně, a to, že se v Číně přesahuje. dosažení přes 700 miliard amerických dolarů . Tyto úspěchy dále posílily důvěru na trh .
III . Základní analýza: Nedostatek na konci těžebního koncového koexistence s uvolnění nabídky a poptávka ukazuje významnou diferenciaci .
1. SODE SOUDE:
Nedostatek těžebních zdrojů v zahraničí zůstává nezměněn, ale inventář LME nadále stoupá . Zprávy o hlavních těžebních společnostech se zaměřují hlavně na zvyšování výroby . Dodávka rafinované mědi ze zámoří je postupně .} .}
• Domácí zásoby se mírně zvýšily . Struktura B pro téměř měsíční smlouvu se přesunula na neutrální úroveň . s návratem dovážených dodávek existují známky toho, že těsný zůstatek domácího trhu začíná zmírnit .
• Konstrukce portu Daxie v Ningbo (s stavebním období jednoho roku) může ovlivnit rychlost dodávání dováženého šrotu mědi . Kromě toho bude Čína uložit 10% tarif na recyklovanou měď dováženou ze Spojených států . v důsledku toho, že dodávka receptovaného mědi v druhé polovině roku .} .}.
2. tavící sektor: Od září do listopadu bude existovat vrchol pro údržbu (s výrobní kapacitou v říjnu a dopad na produkci je soustředěn hlavně v říjnu a listopadu, což může dále zesílit těsnost spotového trhu a podpořit cenu mědi .
3. Poptávka Side:
• Průmysl měděných tyčí: Úroveň zásob je relativně vysoká . pod pozadí klesající poptávky, výhody jsou omezené . Výrobní míra měděných tyčí Enterprises se snížila od května . Očekává se, že proces inventarizace bude redukční náklad, který je s opětovným nákladům, snižující se s ozubením, které jsou náchylné k nákladům, které jsou snižující s nápisem, které se dostanou do nákladů, které jsou s opětovným snižováním. cena a rozšíření výrobní kapacity je omezeno .
• Průmysl výroby kabelů: Celková sazba se zvýšila od ledna do května (festival brzy na jaře podporoval výrobu v únoru), ale neustálý nárůst cen mědi omezil uvolňování výrobní kapacity .
• Průmysl klimatizace: Výroba ukazuje sezónní vzorec „prvního poklesu pak růstu“, bez nového tlaku na inventář . s aktivním vývozem a politikami pro stimulaci spotřeby, očekává se, že se zvýší poptávka a bude soustředěna ve čtvrtém čtvrtletí .
IV . Komplexní pohled: Krátkodobá stabilizace a zotavení, střednědobé zaměření na dynamiku politiky a zásobování nabídky
Současný vzestupný trend cen mědi je poháněn synergií makro a politických faktorů: Existují rozdíly v očekávání ohledně zámořských snižování úrokových sazeb, ale signály holubů jsou dominantní ., ačkoliv domácí politiky pro stabilní růst (jako je optimalizace nabídky a přitahování zahraničních investic), které jsou zvýšeny, je to, že je to zkratka, která je zkhovena, je to, že je podsivová, dotkvená dotaz v dotyčném dotyčném dotyčném dotyku, dotkvené dotyčné dotyčné, a to, že je uveden na dotyčnou, na dotaz, na dotaz, dotkvená dotyčná ustanovení o dotyčnou dotvači Ease . se také uvolnil domácí sociální inventář, ale vrchol údržby tavení (od října do listopadu) může zhoršit nedostatek spotu . spojený s efektivní střednědobý nákladů na podporu logiky, očekává se, že cena mědi se stačí a zotaví a zotaví se a zotaví a zotaví se a zotaví a zotaví a zotaví se a zotaví a zotaví a zotaví se a zotaví a zotaví se a zotaví a zotaví se a zotaví a zotaví se a zotaví a zotaví se a zotaví a zotaví se a zotaví a zotaví
